剛剛好十年前，2012年6月22日，特斯(si)拉正在加州的Fremont工(gong)場舉辦(ban)了(le)一(yi)次小型托(tuo)付(fu)(fu)流動(dong)，內(nei)容(rong)是托(tuo)付(fu)(fu)首臺(tai)ModelS。
流動(dong)有(you)多小呢？只有(you)一個參與者，便是這輛電動(dong)車(che)的買家。沒有(you)要說(shuo)買特斯拉的車(che)，其時了解特斯拉的人估量都(dou)沒一些。
十年時候過去(qu)了，特斯拉果不其(qi)然(ran)(ran)的(de)履歷了質疑、諷刺，股價暴(bao)(bao)漲，狂跌，然(ran)(ran)后再暴(bao)(bao)漲。
險些沒人信賴，一家草(cao)創(chuang)企業(ye)，能夠(gou)閉幕延(yan)續百年的(de)(de)燃油車時期。不外，極少數(shu)信賴的(de)(de)人，獲(huo)取了龐大的(de)(de)回報，例如(ru)ARK，例如(ru)BailieGifford。
投資便(bian)是(shi)如許，熱鬧中進場(chang)的(de)，賺(zhuan)(zhuan)免不了大錢；真正賺(zhuan)(zhuan)大錢的(de)，開場(chang)都沒有鮮花和掌(zhang)聲。
十年后(hou)的本(ben)日(ri)，汗青恍如又進入一(yi)個循環。
馬斯克公布正在9月份的AIDay，會(hui)推出人(ren)形機器(qi)人(ren)，黃奇帆近來(lai)還說，此后二三十年，可(ke)以構成萬(wan)億美圓級別(bie)市場的大(da)件，家用機器(qi)人(ren)是此中(zhong)一(yi)個。
機(ji)器人，會是下(xia)一個(ge)電(dian)動車(che)嗎？
01
進擊的機器人
關于機器人，大師其實不目生。
由每一個男生皆想(xiang)上一次的(de)高達，到呆萌的(de)哆啦A夢，由Netflix的(de)《愛，殞命(ming)，機(ji)器人》，到HBO的(de)《西(xi)部天下(xia)》，機(ji)器人假設(she)真的(de)存在，光是影視版權費，皆能收很多錢。
正(zheng)在(zai)"將來的機器人(ren)長什么(me)樣"這個(ge)問題(ti)上，人(ren)類一(yi)點都不憐惜想(xiang)象力(li)。《愛死機》第二季(ji)的第一(yi)集(ji)合，描寫了那樣一(yi)個(ge)社會：
一(yi)座(zuo)名為"日落之城"的鄉(xiang)村里，住的滿是垂暮白叟，他們(men)的生活所有由機(ji)器(qi)人(ren)效勞。由一(yi)樣平(ping)常家(jia)務(wu)活、遛狗，到一(yi)日三(san)餐(can)，甚至連(lian)打網球，全是機(ji)器(qi)人(ren)代(dai)庖(pao)。所有鄉(xiang)村沒人(ren)勞動，然則大師都能過上(shang)優(you)勝舒服(fu)的生活。
如許的社會，很科(ke)幻，不外，好像其實不悠遠(yuan)。
智能范(fan)疇(chou)有兩(liang)條出名的(de)狗，一(yi)條是谷歌的(de)"阿(a)爾(er)法狗"，別的(de)一(yi)條則是波士頓動力狗Spot。當前者還在自(zi)身和自(zi)身下棋時，后(hou)者由(you)(you)客歲曾(ceng)經最(zui)先"下海"打工，并且(qie)由(you)(you)事的(de)，照樣高危職業。
由加拿(na)大的基德克(ke)里克(ke)礦，到烏(wu)克(ke)蘭的切爾諾貝利核事故現場，Spot既能夠(gou)深(shen)入(ru)礦區舉行寧靜檢驗，又能夠(gou)背(bei)上(shang)輻射(she)探(tan)測裝配，評價接續演化(hua)的輻射(she)污(wu)染傷(shang)害(hai)。
除干礦工，Spot還(huan)客(ke)串了一(yi)(yi)把警犬。客(ke)歲，Spot到場了一(yi)(yi)次(ci)警員的入室觀察，看得群(qun)眾一(yi)(yi)陣恐慌。
相比起Spot的務實，中國的機器人(ren)更有煙火氣。
碧桂園正在(zai)佛山靜靜建了一家(jia)(jia)名為"千(qian)(qian)璽(xi)"的餐廳，這家(jia)(jia)餐廳和易烊千(qian)(qian)璽(xi)干系(xi)不(bu)大，和機(ji)器人干系(xi)很大。
旗下(xia)的(de)新型機(ji)器(qi)人餐(can)廳，由漢(han)堡(bao)、薯條，到各式粵(yue)菜，皆出(chu)自炒(chao)菜機(ji)器(qi)人之(zhi)手(shou)。
最恐怖的(de)是，這(zhe)臺機器人連煲(bao)仔飯皆(jie)可以(yi)干(gan)(gan)，飯焦皆(jie)干(gan)(gan)得(de)那末隧(sui)道(dao)。
馬斯(si)克對機(ji)器人(ren)的界說是(shi)：
主動，能夠(gou)完(wan)整替換人工，處置一些危險和(he)重復(fu)性的(de)事情(qing)。
不論是(shi)人型，照舊Spot如許的(de)狗型，只(zhi)要(yao)能夠(gou)辦事(shi)好人類，便是(shi)及格的(de)機器人。
間隔愛死機中的"日落(luo)之城"，或(huo)許只差一個革命性的產物。春江水暖鴨先知，一級市場(chang)關于機器人范(fan)疇的投(tou)資(zi)，非常熾熱。
由技能(neng)，產物，到資源，機器人行業(ye)一如十年前(qian)的(de)電動(dong)車，二十年前(qian)的(de)互聯網(wang)，冷靜播下一顆顆種子，期待抽(chou)芽。
02
投資，若何看？
若何(he)投資機械人呢？如果投資的是技能革新，我們無(wu)妨把目光拉回到(dao)早年。
這已(yi)往20年時間里(li)，發生過三次(ci)嚴重的手藝(yi)變(bian)化：PC互聯網、挪動(dong)互聯網、新(xin)能(neng)源汽(qi)車(che)，每(mei)次(ci)變(bian)化，險些都市(shi)帶來多(duo)(duo)數目、多(duo)(duo)層次(ci)的投(tou)資時機(ji)。
一般(ban)來說，最早吃到盈利(li)的，是終端廠(chang)商。伴隨(sui)著新技術滲(shen)入滲(shen)出(chu)率提拔，終端廠(chang)商的事跡會首先(xian)發作；
與此(ci)同(tong)時，供應(ying)鏈(lian)公司開端(duan)(duan)受益。跟著終端(duan)(duan)產(chan)品(pin)銷售增(zeng)加，供應(ying)鏈(lian)公司的功績還(huan)會隨之增(zeng)加，乃至領域內的高(gao)門坎(kan)、無(wu)可(ke)替換的公司，生長水平更甚于終端(duan)(duan)廠商(shang)。
末了(le)，新的技能產物遍及后，又(you)會出生新的商業模式，這里又(you)能夠(gou)長出一批公司。
例如90年(nian)代終，PC及互聯網鼓起，遐想、戴爾(er)、惠(hui)普的電(dian)腦，開(kai)端走進(jin)家(jia)家(jia)戶戶；
正在電腦遍及的過程中，英特爾、微軟(ruan)這(zhe)一些中心供(gong)應鏈(lian)公(gong)司，事跡開端兌(dui)現(xian)，慢(man)慢(man)發展為大型公(gong)司；
再(zai)以后，便是互聯網時期開啟，由新浪、搜(sou)狐、網易，到(dao)百度、騰訊、阿里，分歧的(de)商(shang)業模式誕生出分歧的(de)巨無霸公司。
而2010年(nian)前(qian)后入手下(xia)手的挪動互(hu)聯網時期，根(gen)基復制了(le)那樣一(yi)個歷程，只不過遐想(xiang)、戴爾換(huan)成了(le)蘋(pin)果、華(hua)為(wei)，微軟、英特爾換(huan)成了(le)臺積(ji)電、高通、大立光(guang)。最終正在新(xin)的挪動形式下(xia)，美(mei)團、拼多多、字節等企業樂成興起。
毫(hao)無疑(yi)問(wen)，機器(qi)人的(de)進展，玩法還不離其宗(zong)。
比如果(guo)在應用領域，掃地機(ji)器人在已(yi)往幾(ji)年講了一個高增加的故事。全國(guo)零售總額由2019年的80億(yi)(yi)，增加至(zhi)2021年的120億(yi)(yi)，漲幅50%。個中龍頭科(ke)沃(wo)斯(si)憑(ping)仗高達80%的市占率，營收由19年的53.12億(yi)(yi)，增加至(zhi)21年的130.86億(yi)(yi)。
股價上(shang)，正在事跡推進下，由(you)上(shang)市初的(de)20元擺布(bu)，一度漲到了(le)(le)251.61元，兩年漲了(le)(le)10倍。
固(gu)然，科沃斯(si)和掃(sao)地機器(qi)人的顯露(lu)，大概(gai)不過(guo)是機器(qi)人盛宴前的一個小甜點。
由(you)競爭格局來(lai)看，掃(sao)地機器人的(de)門坎并(bing)非太高(gao)，產物(wu)同質化比較嚴重，關于機器人公司來(lai)講，充(chong)其量是一(yi)個技能(neng)商業化的(de)落腳點(dian)，并(bing)非計謀高(gao)地。
更好的(de)投資典范榜樣應該(gai)是直覺外科(ke)公司。憑(ping)借(jie)著技能(neng)積(ji)存、產(chan)物立異，和(he)海(hai)量(liang)的(de)專(zhuan)利(li)掩護，直覺外科(ke)公司中心產(chan)物達芬奇手(shou)術機器人，正在環球占有了凌駕50%的(de)市場(chang)份額，而且始(shi)終保(bao)持正在高毛利(li)(65%-70%)，股價還(huan)正在曩昔的(de)六年(nian)漲了十倍。
由持久(jiu)來看，真正(zheng)值(zhi)得投資的機器人公(gong)司(si)，應該是那種商業模式優(you)秀、有(you)技(ji)能門坎，并且(qie)還在不竭(jie)進化(hua)的創新(xin)型公(gong)司(si)。
看完(wan)機器(qi)人本(ben)體，再來(lai)看供應鏈(lian)。
相(xiang)似電池之(zhi)于電動車，芯片(pian)、攝像頭(tou)之(zhi)于智(zhi)能(neng)手機(ji)，工(gong)業機(ji)器(qi)人也是有(you)本身(shen)的(de)核心部件：控(kong)制器(qi)、伺服(fu)機(ji)電、減(jian)速器(qi)。
控(kong)制器相似(si)人的(de)"大腦"，賣力向(xiang)機器人宣布和(he)(he)通報舉(ju)(ju)措指(zhi)令(ling)；伺服機電相似(si)人的(de)"神經"，賣力定位(wei)和(he)(he)挪動；減速器則適(shi)用于進步機器人舉(ju)(ju)措精度，是(shi)中(zhong)心零部件。
現在(zai)環球工業機器(qi)人(ren)本錢組成，35％擺(bai)布(bu)(bu)是減速(su)器(qi)，20％擺(bai)布(bu)(bu)是伺服(fu)機電，15％擺(bai)布(bu)(bu)是控制器(qi)，機器(qi)加工本體只占15％擺(bai)布(bu)(bu)。
由本錢分布我(wo)們能夠看到，門坎最高的是減速器(qi)。作為緊密(mi)(mi)機械工業的頂(ding)峰(feng)之(zhi)作，減速器(qi)的手(shou)(shou)藝門坎極度高，需要將高精度的元器(qi)件、齒輪連(lian)系，融會了材(cai)料科學、緊密(mi)(mi)加(jia)工等(deng)多(duo)項手(shou)(shou)藝。機器(qi)人緊密(mi)(mi)減速手(shou)(shou)藝一向(xiang)被外國把持，海內的諧波龍頭綠的諧波，凈利潤率(lv)(lv)終年40%以(yi)上(shang)，與此同時(shi)負債率(lv)(lv)很低。
由諧(xie)波減(jian)速器身上，我們不難發明，機器人還能夠(gou)講國產替換的(de)故事。
上游三大中(zhong)心零部(bu)件——減速機(ji)、伺服(fu)機(ji)電、控制(zhi)器，行業技術(shu)壁壘較高，最(zui)有(you)價值局部(bu)仍被外資品牌把持；
中游機器人(ren)本體層面，海(hai)內競爭格局比擬分(fen)離，發那科、abb、庫卡、安川(chuan)四(si)大家族正在(zai)中國占了靠近30%擺布的(de)市場份額。
不(bu)外(wai)，這一(yi)些洽商的范疇，中國(guo)的廠(chang)商正在加快追逐，包含匯川技能等國(guo)產品牌，逐漸起頭高人一(yi)等。
整體來看，機器人財產(chan)(chan)處(chu)于發作(zuo)初期，將(jiang)來也(ye)許像消(xiao)耗電子、新能源汽(qi)車那樣，由終端產(chan)(chan)品到(dao)財產(chan)(chan)鏈公司，都市迎(ying)來發作(zuo)。
此(ci)中最(zui)有(you)投資價值的，是那些具(ju)有(you)高門坎的廠商(shang)，比(bi)如說諧波減速器(qi)等等。
而(er)新的商業模式？現階段(duan)還沒(mei)有泛起，讓我們刮(gua)目相待。
03
機械與人的干系
普(pu)通機器人聊到最終，始終離不開一個話題(ti)：
若何處(chu)置與人(ren)的干系(xi)？
伴隨著機(ji)器人技能的成(cheng)熟，低(di)成(cheng)本，高牢(lao)靠(kao)的機(ji)器人，將大批與(yu)代(dai)人的事(shi)情(qing)。
比方自動駕駛代(dai)(dai)替司機(ji)，快遞機(ji)器(qi)(qi)人代(dai)(dai)替快遞員，效勞(lao)機(ji)器(qi)(qi)人代(dai)(dai)替效勞(lao)員。
不管(guan)出(chu)于本(ben)錢思索，照舊經管(guan)難度(du)，機器(qi)人與代人，一(yi)定會產生，然則問題(ti)是(shi)，這一(yi)些被替換的勞動力，要(yao)若何措置(zhi)？
滴滴的(de)(de)(de)司(si)機(ji)，順豐(feng)的(de)(de)(de)快(kuai)遞小(xiao)哥，美團的(de)(de)(de)外(wai)賣騎(qi)手，這一些(xie)藍領工人(ren)，正在中國(guo)有4億人(ren)，他們的(de)(de)(de)每(mei)一個人(ren)，皆(jie)多是家庭的(de)(de)(de)經濟支柱，一旦失去事情，結果不勝設想。
這便是(shi)抵牾了：明明技能(neng)(neng)正在提高，機(ji)器(qi)人(ren)能(neng)(neng)夠解放人(ren)的(de)雙手，為何(he)有更多(duo)的(de)人(ren)過得不如疇前？
很明顯，是(shi)(shi)分配制度，或者說生產(chan)(chan)(chan)關(guan)系(xi)涌現了(le)題目。高中政(zheng)治都有(you)講過(guo)，生產(chan)(chan)(chan)關(guan)系(xi)要順應(ying)生產(chan)(chan)(chan)力的開(kai)展，可(ke)(ke)是(shi)(shi)當大批重復性事情，都可(ke)(ke)以由(you)機(ji)器(qi)人完成，人類物質也(ye)許(xu)變得特別很是(shi)(shi)充裕的時(shi)間，生產(chan)(chan)(chan)關(guan)系(xi)要若何調(diao)劑呢？
這是一(yi)個很大的題目，這好像(xiang)還說了(le)然(ran)，機器人手藝(yi)海潮(chao)對社會(hui)的打擊，必然(ran)和前面頻(pin)頻(pin)不一(yi)樣。